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中国水果行业龙头洪九果品近期上演资本大逃亡，这家曾号称"水果界拼多多"的上市公司市值从600亿港元断崖式跌至28亿炒股票配资，创始人邓洪九从码头"棒棒军"逆袭成亿万富翁的励志故事，最终以涉嫌骗贷、虚开发票被警方带走收场。

这场资本游戏崩盘背后藏着太多行业潜规则——2023年他们向注册资本才50万的皮包公司预付34亿货款，结果只收到4亿水果，剩下30亿不翼而飞，连审计师都发现员工在仓库用空货车反复过磅伪造交易记录。

这种玩法其实早有预兆，你看他们账上应收账款从2019年的6.8亿暴增到2023年的86亿，钱收不回来还硬着头皮扩张，就像个停不下来的雪球越滚越大。

这出戏码和当年瑞幸咖啡造假如出一辙，都是靠资本催肥的伪成长股。当初中信、阿里这些大机构七轮融资硬把估值从20亿吹到600亿，D轮市盈率炒到83倍，比行业平均12倍高出六倍多，结果早期投资人赚够离场，接盘的小散血本无归。

水果行业这种重资产、低毛利的生意根本撑不起资本市场的幻想，你看隔壁百果园去年也扛不住了，营收跌了9.8%，关了1000家店，整个行业都在为十年前疯狂加盟扩张买单。

说到底还是供应链的底子没打好，洪九号称掌握泰国榴莲60%货源，结果连最基本的冷链物流都搞不定，水果烂在仓库里只能做假账填窟窿。

现在投资人都学精了，看到应收账款天数超过180天（正常应该90天以内）、现金流常年为负的企业，直接绕着走炒股票配资，毕竟谁也不想当下一个被割的韭菜。

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